Chúng tôi mở khuyến nghị mua trading đối với cổ phiếu Hà Đô (HSX: HDG) với kế hoạch cụ thể như sau:

Giải ngân 25,500 – 26,000đ

Target ngắn hạn : 28.5 – 29 (+10%)

Cutloss : Thủng MA200 24.5 (-5%)

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
1. Sơ lược Kết quả kinh doanh 2025Q1:

• Doanh thu thuần đạt 599 tỷ đồng (-29% YoY) và lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 207 tỷ đồng (-22% YoY).
  => Chỉ đạt 20% kế hoạch cả năm. Nguyên nhân chính là không ghi nhận doanh thu từ bất động sản trong quý này.

• Mảng năng lượng tái tạo là điểm sáng, với doanh thu 504 tỷ đồng (+22% YoY), đóng vai trò trụ đỡ lợi nhuận.

2. Triển vọng 2025:

Dự phóng doanh thu thuần đạt 3.097 tỷ đồng (+14% YoY) và LNST đạt 1.057 tỷ đồng (+136% YoY).

2.1. Điểm nhấn mảng Bất động sản:

• HDG sở hữu quỹ đất có sức hút lớn, kỳ vọng sẽ tận dụng được sự ấm dần lên của thị trường bất động sản.
• Dự kiến bán phần còn lại, 108 căn biệt thự Charm Villas giai đoạn 3 trong quý 2/2025, ước tính doanh thu gần 3.000 tỷ đồng, kỳ vọng ghi nhận trong 2025-2026.
• Kỳ vọng vướng mắc pháp lý đối với các dự án Greenland và Minh Long sớm được tháo gỡ nhờ Nghị quyết thí điểm của Quốc hội.

2.2. Điểm nhấn mảng Năng lượng:

• Mùa mưa sớm hỗ trợ tích cực cho thủy điện trong quý 2/25.
• Cả năm khó đột phá do chu kỳ La Nina đã kết thúc và bước vào giai đoạn trung tính.
• Dự án điện mặt trời Hồng Phong 4.1 đối mặt nguy cơ bị giảm giá bán điện (từ 9,35 cent/kWh xuống ~4,7 cent/kWh) do sai phạm xây dựng. HDG phải chờ kết luận cuối cùng.

Kết nối với FTD:  Zalo/Facebook/Youtube
Thông tin liên hệ:
Mr. Phi Long: 0965 133 588
Mrs. Thuý Hiền 0978 104 160